2月14日消息，华尔街撰文对康卡斯特收购时代华纳有线的消息进行评述，盘点了该交易背后的赢家和输家。文中提到交易的两大主角、并购案的幕后支持团队、手握大笔华纳股票的保罗?陶布曼均从中获益颇丰，传媒大亨约翰?马龙虽积极推动Charter购买时代华纳有线，但最终愿望落空。
以下为文章内容:
去年时代华纳有线可能被收购的传言四起，受传闻影响，投资者纷纷买入该公司股票，导致股价大涨，累计涨幅超过40 ％。
康卡斯特于本周四宣布，将斥资452亿美元、以每股158.82美元的价格收购时代华纳有线公司, 较其昨日收盘价溢价约17%。这一消息终止了另一美国有线电视运营Charter通信公司收购时代华纳有线的传闻。
这笔巨资交易的赢家和输家究竟是谁，分析如下。
赢家
时代华纳有线
如果康卡斯特的报价得到监管机构的批准，时代华纳有线及其股东将成为最大的赢家。
2013年上半年，时代华纳有线的前景萎靡不振，股价约为95美元左右。由于未能提供满意服务，订阅用户迅速流失。
传媒大亨约翰?马龙（John Malone）提出需对有线电视行业进行整合，并考虑对时代华纳有线发起并购要约。他旗下的自由传媒集团(Liberty Media)拥有Charter近30%的股权。
收购传言一出，时代华纳有线的股票开始狂涨。而Charter最终提出每股132.50美元的报价，但遭拒绝。康卡斯特报价为每股160美元，时代华纳有线自然倾向于向价高者敞开大门。
收购价格最终敲定为每股158.82美元，看来时代华纳有线高层的谈判工作还是做得相当漂亮。按照收购方案，该公司股东将获得合并后公司约23％的股份。
康卡斯特
之前各方消息都在关注Charter尝试与时代华纳有线坐上谈判桌的努力，但康卡斯特却在幕后消无声息地展开与时代华纳的谈判。
一名德奇证券分析师马特?哈里根（Matt Harrigan）说，“这是康卡斯特的典型做法，他们是了不起的扑克玩家。”
康卡斯特的出价还略低于时代华纳有线160美元的最低报价要求，但远高于Charter愿意支付的价格。
这笔交易提升了康卡斯特同内容提供商的议价能力。康卡斯特将首次获得洛杉矶和纽约的用户，这也有望提升该公司的影响力。
此外，康卡斯特在这笔交易中不必支付协议终止费(break-up fee)，因此哪怕交易无法完成，康卡斯特也不会有太大损失。该公司周四股价下跌了约4％。
保罗·陶布曼
保罗·陶布曼（Paul Taubman）作为顾问参与了康卡斯特的并购案。据弗里曼顾问公司(Freeman & Co.)估计，康卡斯特的投资者和律师将从这笔交易中获得5100万到6800万美元的酬金，陶布曼也将获得其中的一定份额。自去年九月以来，他在并购顾问中的排名为全球第八。陶布曼原本是一名摩根士丹利银行家，如今是一名独立顾问，曾为Verizon通信公司服务，为该公司以1300亿美元回购沃达丰手中所持Verizon无线股份的计划提供咨询。
摩根大通/巴克莱/ 律师事务所Davis Polk & Wardwell与 Wilkie Farr & Gallagher
这些银行和律师事务均与康卡斯特共事，他们将共享5100万至6800万美元的酬金。
摩根士丹利/投资银行Allen & Company与Centerview/花旗/律师事务所Paul Weiss与Skadden Arps
这些银行和律师事务所为时代华纳有线服务，据弗里曼公司的估计，酬金共计5700万7500万美元。由于此次收购以全股票方式进行，银行将不会产生融资费用。
