微软买来的LinkedIn 其实是业务股价都在艰难挣扎的“炸弹”

发表于:2016-6-14 09:22

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 作者:晨曦    来源:Re/code中文站

  周一,互联网市场传出了令人震惊的新闻:微软公司将会斥资262亿美元,收购白领社交网络LinkedIn。未来,LinkedIn的新身份将会是“微软旗下LinkedIn”。
  这一交易仍然需要美国等多国反垄断部门的审批通过。微软为每一股LinkedIn股票报价196美元,和上周五美股131美元的收盘价相比,溢价了一半左右。
  LinkedIn是以白领上班族为主要用户的“商用社交网络”,此前,该公司的首席执行官维纳(Jeff Weiner)一直对外宣称,将会寻求自我独立发展,不考虑转让公司。
  那么,LinkedIn为什么说卖就卖呢? 这当中有三个原因。
  股价挣扎
  自从去年七月以来,LinkedIn的股价已经大跌了四成有余。在可以看到的未来内,没有足够的理由让LinkedIn的股价重新反弹。
  在今年二月份的财务报告中,LinkedIn调低了对于未来业绩的预期。很明显,在这份报告发布之后,维纳和LinkedIn的董事会可能对对外转让改变了态度,并开始和潜在的买家进行接触。
  微软每股196美元的报价,和现有股价相比提供了非常丰厚的溢价。不过和2015年早期270美元的股价高位相比,仍然有不小的差距。
  广告下滑
  在LinkedIn的商业模式中,招聘服务是重要组成部分,而广告收入大约占到18%。广告业务对于LinkedIn仍然十分重要,但是遗憾的是,LinkedIn的广告走在了错误的轨道上。
  今年二月份,LinkedIn发布了去年四季度的财报,让华尔街失望的是,LinkedIn的网络广告收入,同比仅仅增长了两成。而在一年之前,LinkedIn的广告增幅高达56%。
  美国科技市场研究公司eMarketer曾预测,LinkedIn今年在美国市场的网络广告收入增速,将会从2015年的35%,大幅下跌到10%。
  换句话说,LinkedIn销售网络广告的模式,并不符合广告主的需求。如果被微软公司收购,这将会有助于LinkedIn的广告业务。LinkedIn社交平台可以和微软的Office等产品进行整合,给广告主提供更加理想的广告位和营销方案。
  至少,微软拥有庞大的软件和服务用户,将能够给LinkedIn带来更多用户,让LinkedIn广告平台增强对于广告主的吸引力。
  增长阴云
  整个2015年,LinkedIn的业务增长并不显著,这让华尔街和股东感到担心。
  LinkedIn的会员人数仍然在增加,但这仅仅是拥有个人资料的注册用户。从去年一季度到二季度,独立访问人数并未增长,从三季度到四季度,同样的问题再次出现。
  另外在四季度,LinkedIn访问用户浏览的网页数量开始减少,浏览量的减少意味着广告收入将会减少。
  在2016年年初,LinkedIn的业务增速出现了反弹。然而,正如同陷入困境的另外一个社交网络Twitter所揭示的那样,用户和业务增长的问题不会立刻得到解决,将会长期存在,未来会更加难以解决。
  如果维纳和微软首席执行官纳德拉所做的表态“修成正果”,那么通过整合LinkedIn和微软的Office等软件服务(甚至是推出包月使用的捆绑方案),这将会有助于增加LinkedIn的用户规模。
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